Pericolo di recessione per l'economia americana? Un approfondimento sullo stato dell'economia USA

Le voci di una possibile recessione economica in America sono all'ordine del giorno. Il focus per giustificare l'arrivo della recessione viene posto ora sul continuo rialzo dei tassi di interesse da parte della FED, ora sul rallentamento della crescita economica negli USA, ora sul rallentamento delle vendite al dettaglio. A nostro modo di vedere si tratta di visioni parziali, viziate anche dall'ansia di "voler predire" la direzione dell'economia degli Stati Uniti. Dal nostro osservatorio a ExportUSA emerge una analisi diversa della situazione, sicuramente più complessa e variegata.
 

Crescita economica o recessione? Come sta andando l'economia americana

I dati economici da inizio anno stanno dipingendo uno scenario economico quasi contraddittorio per l'economia statunitense:

• Diminuzione delle vendite al dettaglio;
• Rallentamento della crescita del PIL americano;
• Indici di borsa in calo [sia NASDAQ che NYSE]
• Diminuzione della quantità di moneta in circolazione [M2]
• Dati economici relativi all'attività produttiva positivi ed in miglioramento;
• Rallentamento del tasso di inflazione;
• Tasso di disoccupazione al 3.5% [in pratica in America siamo in una situazione di piena occupazione]

Il bipolarismo della politica economica americana tra politiche monetarie e politiche di bilancio

Il tutto si staglia contro uno scenario di politiche economiche divergenti:

• Da una parte la FED continua a perseguire un obiettivo [sciagurato] di inflazione al 2% e ad aumentare i tassi di interesse di riferimento;
• Dall'altra invece abbiamo una politica di bilancio che prevede investimenti pubblici in America sui 3500 miliardi di dollari nei prossimi 5/10 anni per il rinnovo delle infrastrutture e per la transizione al green.

In pratica ci troviamo di fronte ad una politica monetaria restrittiva che convive con una politica di bilancio espansiva. La nostra opinione è che non si possa parlare di recessione con un tasso di disoccupazione al 3.5%. In senso prospettico, invece, riteniamo che la politica di bilancio espansiva prevarrà su quella monetaria restrittiva. Lo diciamo perchè sembra che la FED, con la riunione del 2-3 Maggio, sia prossima a sospendere la stagione di rialzo dei tassi d'interesse a fronte di un tasso di inflazione in calo. Il piano di investimenti pubblici promosso dal governo federale, invece, è destinato a proseguire per svariati anni, garantendo così i livelli di occupazione e riducendo il rischio di recessione per l'economia americana.