Aprire una startup negli Stati Uniti: Concedere una partecipazione troppo grande agli early investor

Il terzo di sei articoli su altrettanti aspetti chiave per avviare una startup sul mercato americano e attirare investitori

C'è un detto comune nel mondo delle startup secondo cui i primi soldi sono spesso i più costosi. Può sembrare lusinghiero e un grande sollievo avere un investitore che vi offre $ 4 milioni per una quota azionaria del 40% nella vostra stratup. Fino a quando serviranno altri fondi e dovrete rinunciare ancora di più alla vostra partecipazione al capitale della startup.

La diluizione azionaria può rappresentare una seria minaccia per una startup per alcuni motivi chiave. Uno è che si rinuncia ai vostri diritti di gestione societaria. Quando gli investitori iniziali hanno il potere di veto su attività commerciali essenziali - contrarre debiti, emettere nuove azioni, effettuare acquisizioni ecc. - i fondatori possono trovarsi ostacolati nella gestione dell'attività. Oppure gli investitori potrebbero non vedere i vantaggi di cogliere le opportunità e entrare in nuovi mercati.

Un altro problema è che le restrizioni tendono a crescere nel tempo con successivi finanziamenti. Pertanto, è probabile che una restrizione data ai primi investitori venga richiesta anche dagli investitori successivi. Infine, consegnare una grossa fetta di capitale agli investitori all'inizio della vita della startup può anche segnalare ad altri investitori che il vostro modello di business è imperfetto e non autosufficiente.

È importante prevedere e comprendere attentamente i bisogni di cassa iniziali il più possibile nelle fasi iniziali. Quando è il momento di trovare investitori, molti fondatori esperti raccolgono solo ciò di cui hanno bisogno per un determinato periodo, ad esempio 18 mesi di capitale per portare la startup al prossimo ragionevole punto di finanziamento. È importante anche ottenere condizioni di equity che bilancino adeguatamente i diritti degli investitori con gli interessi a lungo termine dei fondatori e dei dipendenti nella crescita del business.